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新《证券法》之投资者?;ぷㄌ?/h1>

 一、投资者分类管理

  第八十八条 证券公司向投资者销售证券、提供服务时,应当按照规定充分了解投资者的基本情况、财产状况、金融资产状况、投资知识和经验、专业能力等相关信息;如实说明证券、服务的重要内容,充分揭示投资风险;销售、提供与投资者上述状况相匹配的证券、服务。

  投资者在购买证券或者接受服务时,应当按照证券公司明示的要求提供前款所列真实信息。拒绝提供或者未按照要求提供信息的,证券公司应当告知其后果,并按照规定拒绝向其销售证券、提供服务。

  证券公司违反第一款规定导致投资者损失的,应当承担相应的赔偿责任。

  第八十九条 根据财产状况、金融资产状况、投资知识和经验、专业能力等因素,投资者可以分为普通投资者和专业投资者。专业投资者的标准由国务院证券监督管理机构规定。

  普通投资者与证券公司发生纠纷的,证券公司应当证明其行为符合法律、行政法规以及国务院证券监督管理机构的规定,不存在误导、欺诈等情形。证券公司不能证明的,应当承担相应的赔偿责任。

解 读:

  为减少实践中投资者的证券纠纷“入门难”、“调解难”的问题,新《证券法》区分专业投资者和普通投资者,明确规定普通投资者与证券公司发生证券业务纠纷时普通投资者提出调解申请的,证券公司不得拒绝,对普通投资者实施了特别?;?。

 

二、完善公开征集投票权制度

  第九十条 上市公司董事会、独立董事、持有百分之一以上有表决权股份的股东或者依照法律、行政法规或者国务院证券监督管理机构的规定设立的投资者?;せ梗ㄒ韵录虺仆蹲收弑;せ梗?,可以作为征集人,自行或者委托证券公司、证券服务机构,公开请求上市公司股东委托其代为出席股东大会,并代为行使提案权、表决权等股东权利。

  依照前款规定征集股东权利的,征集人应当披露征集文件,上市公司应当予以配合。

  禁止以有偿或者变相有偿的方式公开征集股东权利。

  公开征集股东权利违反法律、行政法规或者国务院证券监督管理机构有关规定,导致上市公司或者其股东遭受损失的,应当依法承担赔偿责任。

解 读:

  首次明确持有百分之一以上有表决权股份的股东或者国家设立的投资者?;せ?,可以公开征集行使提案权、表决权等股东权利。

 

三、先行赔付制度、调解制度、代表人诉讼制度

  第九十三条 发行人因欺诈发行、虚假陈述或者其他重大违法行为给投资者造成损失的,发行人的控股股东、实际控制人、相关的证券公司可以委托投资者?;せ?,就赔偿事宜与受到损失的投资者达成协议,予以先行赔付。先行赔付后,可以依法向发行人以及其他连带责任人追偿。

解 读:

  注册制下,证券市场将会更加自由自主,后续也会伴随着监管放权、审核流程简化等多种措施,本次修订中明确的先行赔付制度在某种程度上是增强市场的自治能力以及自我修复能力的重要举措,未来先行赔付制度的实施将会褪去行政的属性,变得更加常态化、市场化。

 

  第九十四条 投资者与发行人、证券公司等发生纠纷的,双方可以向投资者?;せ股昵氲鹘?。普通投资者与证券公司发生证券业务纠纷,普通投资者提出调解请求的,证券公司不得拒绝。

  投资者?;せ苟运鸷ν蹲收呃娴男形?,可以依法支持投资者向人民法院提起诉讼。

  发行人的董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定给公司造成损失,发行人的控股股东、实际控制人等侵犯公司合法权益给公司造成损失,投资者?;せ钩钟懈霉竟煞莸?,可以为公司的利益以自己的名义向人民法院提起诉讼,持股比例和持股期限不受《中华人民共和国公司法》规定的限制。

解 读:

  明确规定投资者、发行人、证券公司等纠纷主体均可向投资者?;せ股昵氲鹘?,从法律层面确定了申请调解的权利主体,为投资者?;せ乖谑导刑剿饔行У娜缧《钏俚骰?、单边受理机制、诉调对接机制等机制提供了法律层面的权威支持,解决了纠纷调解的权威性的问题。

 

  第九十五条 投资者提起虚假陈述等证券民事赔偿诉讼时,诉讼标的是同一种类,且当事人一方人数众多的,可以依法推选代表人进行诉讼。

  对按照前款规定提起的诉讼,可能存在有相同诉讼请求的其他众多投资者的,人民法院可以发出公告,说明该诉讼请求的案件情况,通知投资者在一定期间向人民法院登记。人民法院作出的判决、裁定,对参加登记的投资者发生效力。 投资者?;せ故芪迨陨贤蹲收呶?,可以作为代表人参加诉讼,并为经证券登记结算机构确认的权利人依照前款规定向人民法院登记,但投资者明确表示不愿意参加该诉讼的除外。

解 读:

  强调代表人诉讼制度在证券民事诉讼中的应用,即当诉讼标的为同一种类,且当事人一方众多的,可以依法推选代表人进行诉讼。 且新《证券法》突出强调了投资者?;せ沟闹匾饔?,投资者?;せ箍梢园凑?ldquo;默示加入、明示退出”的原则,接受50名以上投资者的委托作为代表参加诉讼并向人民法院登记。

 

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